Morpho (MORPHO) 是一個去中心化的非託管借貸協議，旨在提高以太坊區塊鏈上去中心化金融 (DeFi) 應用的效率和靈活性。通過實現無需許可的市場創建並提供無信任環境，Morpho 為用戶提供了比傳統借貸平台更好的利率和更低的Gas 費消耗。截至 2024 年 11 月，根據 DefiLlama 的數據，Morpho 的總鎖倉價值 (TVL) 超過 18.6 億美元。

 

Morpho TVL | 資料來源：DefiLlama

 

Morpho 的投資者包括 Ribbit Capital、a16z、Coinbase Ventures、Pantera Capital、Kraken Ventures 和 Brevan Howard。Morpho 的合約已通過包括 Spearbit、ChainSecurity、Certora、Solidified 和 OpenZeppelin 在內的超過 23 家安全公司的審計。

 

Morpho 的生態系統包括超過 200 個項目，涵蓋去中心化應用 (dApps)、基礎設施工具和錢包。Morpho 的一些生態系統項目包括 Instadapp、Lido、Defi Saver、Steakhouse、Ledger、B.Protocol、Sommelier 和 Balancer。這種多樣性突顯了 Morpho 對促進創新和為用戶提供全面 DeFi 解決方案的承諾。

 

Morpho 的核心功能

Morpho 的方法與 Aave 的方法 | 來源：Morpho docs 

 

• 無需信任且不可變更的協議：Morpho 作為不可變更的智能合約運行，確保一旦部署後，它可以無需升級或治理干預而永久運行。這種設計保證了一致且安全的用戶體驗。

• 無許可市場創建：用戶可以通過指定抵押資產、貸款資產、清算貸款價值比 (LLTV)、預言機和利率模型 (IRM) 等參數來創建隔離的借貸市場。這種靈活性允許定制的借貸體驗。

• 增強的效率：Morpho 的設計導致更高的抵押因子和更好的利率。通過不借出抵押資產，Morpho 減輕了流動性需求，從而實現了更好的資本利用率和減少的 gas 消耗。

代幣用途 

MORPHO 代幣在 Morpho 協議的治理和激勵中起著至關重要的作用。它代表了網絡內的所有權，並授權 Morpho DAO 管理協議的未來。

 

1. 治理：MORPHO 代幣使持有者能夠對協議變更進行投票，包括：

• 推動協議增長的措施。

• 智能合約的部署和管理。

• 協議費用開關的啟用或停用。

• DAO 金庫的分配和管理。

2. 跨鏈互操作性：包裝的 MORPHO 代幣是可升級的，設計為未來的跨鏈兼容性，最大限度地減少用戶在不同網絡之間轉移代幣的摩擦。

MORPHO 總供應量和代幣分配

 

• 總供應量: 10 億 MORPHO 代幣

• 流通供應量: 根據不同分配的解鎖計劃逐步釋放。

代幣分配

Morpho 的代幣分配平衡了長期可持續性與去中心化治理。截至 2024 年 11 月的分配如下：

 

1. Morpho DAO (35.4%)

• 保留用於社區治理和未來的增長計劃。

• 根據 DAO 提案和決定進行分配。

2. 用戶 & 啟動池 (4.9%)

• 分配給參與協議的用戶和啟動池參與者作為獎勵。

• 根據可擴展的獎勵模型進行持續分配，直到 DAO 修訂。

3. Morpho 協會 (6.3%)

• 分配用於生態系統發展，包括夥伴關係、貢獻者資金和增長計劃。

4. 貢獻者保留 (5.8%)

• 保留給貢獻者，包括 Morpho 實驗室員工、服務提供商、承包商和研究合作夥伴。

• 未分配的代幣將資助對協議的未來貢獻。

5. 戰略合作夥伴 (27.5%)

• 分配給通過資本、指導或技術專業知識支持協議的合作夥伴。

• 分配遵循三種不同的解鎖計劃：

• 第一組: 4.0% 在三年內解鎖，自 2022 年 6 月 24 日開始有六個月的鎖定期。

• 第二組: 16.8% 重新鎖定到自 2024 年 10 月 3 日開始的六個月線性解鎖計劃，並在 2025 年 10 月前全部解鎖。

• 第三組: 6.7% 在兩年內解鎖，自 2025 年 5 月 17 日開始有一年的鎖定期，並在 2028 年 5 月前全部解鎖。

6. 創始人 (15.2%)

• 最初在三年內解鎖，自 2022 年 6 月 24 日起有一年的鎖定期。

• 重新鎖定到自 2025 年 5 月 17 日開始的額外兩年線性解鎖計劃，並在 2028 年 5 月前全部解鎖。

7. 早期貢獻者 (4.9%)

• 分配給貢獻者、研究人員和顧問，根據以下任一條件：

• 三年解鎖計劃並有六個月的鎖定期。

• 四年解鎖計劃並有四個月的鎖定期。

MORPHO 代幣釋放計劃 

來源：Morpho 文檔 

 

 

自成立以來，Morpho 已經達到了多個重要里程碑，反映了其在 DeFi 領域創新和效率的承諾。以下是關鍵發展的詳細時間表：

 

1. 協議啟動和早期發展（2022）

• Morpho Compound 和 Aave 的推出：

• Morpho 在 Compound 和 Aave 推出了其點對點匹配引擎，優化了借貸效率。

• 提高了資本利用率，並為用戶提供了比傳統協議更優惠的利率。

• 開源發布：協議完全開源，鼓勵社區參與審計和改進。

2. 生態系統擴展與社群成長 (2023)

• 與 DeFi 項目合作：

• Morpho 與知名協議和平台合作以擴展其生態系統。

• 與預言機供應商和分析工具的主要整合確保了可靠性和透明度。

• Morpho DAO 組建：啟動 Morpho DAO 去中心化治理，賦予社群推動未來決策的權力。

3. 安全性和可擴展性增強 (2023-2024)

• 先進的安全功能：

• 與領先的區塊鏈安全公司完成多次審計，確保協議的穩健性。

• 部署自動監控工具以防護漏洞。

• 協議優化：提升 gas 效率並改進匹配引擎以實現更快速、更便宜的交易。

4. MORPHO 代幣的引入 (2024)

• MORPHO 代幣發行：MORPHO 治理代幣發行，明確聚焦於激勵生態系統參與和去中心化。

• 社群激勵和空投：推出流動性挖礦獎勵和針對早期用戶和貢獻者的空投活動。

5. 研究與發展計劃 (持續進行中)

• 擴展創新：持續研究擴展解決方案，包括 zk-rollups 和混合架構，以確保協議的未來發展。

• 教育資源：發布全面的文檔和教程，以順利引導新用戶和開發者。

6. 未來計劃 (2024 及以後)

• 跨鏈擴展：計劃將 Morpho 的能力擴展到其他區塊鏈網絡，實現多鏈 DeFi 集成。

• 增強治理：通過新的治理工具和擴展的社群投票權進一步去中心化 DAO。

Morpho 創新的去中心化貸款方法，以其無信任設計、無許可市場創建和提高效率的特點，使其成為 DeFi 領域的重要角色。憑藉其對安全性、簡單性和社區參與的持續承諾，Morpho 有望推動去中心化金融的進一步發展。

 

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