Руководство по ставке финансирования
Ставка финансирования - уникальная особенность рынка бессрочных контрактов, служащая механизмом минимизации ценового разрыва между бессрочными контрактами и соответствующим спотовым рынком. Ее расчет связан со стоимостью позиции и влияет на PNL позиции и даже на цену ликвидации. Ниже приведены более подробные пояснения.
1. Механизм расчета комиссии за финансирование
В отличие от контрактов на поставку, бессрочные контракты не требуют поставки. Пользователям не нужно проводить расчеты или очищать их по истечении срока действия, и они могут хранить их в течение длительного периода времени. Однако без расчетов необходим механизм, позволяющий привести цену контракта в соответствие со спотовой ценой. Это то, что мы называем «механизмом комиссии за финансирование». Проще говоря, бессрочные контракты используют этот механизм для привязки цен контрактов к спотовым ценам.
Комиссия за финансирование выплачивается между длинными и короткими позициями. Положительная или отрицательная ставка финансирования определяет, за какую, длинную или короткую позицию, взимается комиссия. Она полностью рассчитывается между пользователями без каких-либо сборов со стороны платформы. При положительном коэффициенте комиссию за финансирование оплачивают длинные позиции (ставки на повышение цены), а короткие позиции (ставки на понижение цены) получают эту комиссию. При отрицательной ставке финансирования действует обратная ситуация.
2. Влияние расчета комиссии за финансирование на PNL позиции и ликвидацию
1. Принцип:
1.1 Влияние на PNL позиции
При расчете комиссии за финансирование могут возникнуть две ситуации:
Пользователь А платит комиссию за финансирование, что приводит к потере позиции;
Пользователь B получает комиссию за финансирование, что приводит к прибыли от позиции.
Это означает, что урегулирование комиссий за финансирование напрямую влияет на PNL позиции. Когда пользователю приходится платить за финансирование, его позиция терпит убытки.
1.2 Влияние на ликвидацию
Как уже упоминалось, уплата комиссии за финансирование может привести к потере позиции и уменьшению маржи по позиции.Когда маржа падает ниже поддерживающей маржи, запускается ликвидация. Таким образом, хотя расчет комиссии за финансирование напрямую не приводит к ликвидации, он влияет на маржу позиции.
Обратите внимание, что постоянная оплата комиссий за финансирование может привести к тому, что маржа вашей позиции упадет ниже поддерживаемой маржи, что приведет к принудительной ликвидации.
2. Расчет:
Комиссия за финансирование = Стоимость позиции * Ставка финансирования
Стоимость позиции определяется ценой маркировки на момент расчета ставки финансирования.
Пример:
Для бессрочного контракта BTC/USDT у пользователя A есть длинная позиция в 0.01 BTC, с обозначенной ценой в $5,000 и ставкой финансирования в 0.01% на момент ее расчета. Далее:
Стоимость позиции = 0.01 * 5,000 = 50 USDT
Комиссия за финансирование = 50 * 0.01% = 0.005 USDT
Когда ставка финансирования положительная, длинные позиции оплачивают коротким. Пользователь A заплатит комиссию за финансирование в размере 0.0005 USDT, а пользователь B, имеющий такую же сумму в короткой позиции, получит комиссию за финансирование в размере 0.0005 USDT.
Примечание: В обратных контрактах стоимость позиции = 1 / цена маркировки x количество.
3. Как контролировать риск позиции:
Расчет комиссии за финансирование связан со стоимостью позиции и имеет положительную корреляцию. Чем больше значение позиции, тем больше выплаченная или полученная комиссия за финансирование. Если у вас крупная позиция, рекомендуется уделять больше внимания влиянию на нее расчетов по комиссии за финансирование.
Советы:
1. Избегайте времени расчета комиссии за финансирование и старайтесь раньше закрывать позиции.
Расчеты по бессрочным контрактам производятся каждые 8 часов, в 7:00, 15:00 и 23:00 (МСК) соответственно. Точное время взимания комиссии за финансирование может варьироваться до 20 секунд. Только пользователи, имеющие позицию на момент расчета, будут платить или получать комиссию за финансирование. Если позиция закрывается до начала расчета, нет необходимости платить или взимать комиссию за финансирование.
KuCoin поддерживает просмотр истории ставок финансирования для каждого контракта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, перейдите по ссылке.
2. Рекомендуется избегать размещения ордеров с высоким кредитным плечом.
Новичкам рекомендуется использовать кредитное плечо до 5x, чтобы в разумных пределах поддерживать риск позиции.
3. Как использовать механизм комиссии за финансирование для стабильного арбитража?
Помимо уплаты комиссий за финансирование, их также можно получать. Итак, как же постоянно получать комиссию за финансирование для стабильного арбитража? Ответом является стратегия арбитража ставок финансирования, которую можно использовать для получения долгосрочной прибыли с низким уровнем риска. Это также позволяет диверсифицировать инвестиции и хеджировать, позволяя получать прибыль даже на рынках с низкой волатильностью.
Другими словами, вы можете реализовать арбитраж ставки финансирования, одновременно открывая короткие позиции в бессрочных контрактах и длинные позиции в спотовой торговле/маржинальной торговле/контрактах на поставку на разных торговых рынках. Распространенные арбитражные стратегии включают сочетание бессрочных контрактов со спотовой/маржинальной торговлей или объединение бессрочных контрактов с контрактами на поставку. Более подробная информация о конкретных арбитражных операциях будет рассмотрена в последующих статьях.
При рассмотрении таких стратегий, как базовый арбитраж между бессрочными контрактами и спотовыми рынками или подходов к мультиплатформенным контрактам, ключевым моментом является использование двойных преимуществ ставок финансирования. Каждая торговая стратегия несет в себе свои риски, поэтому очень важно выбрать стратегию, которая соответствует вашим предпочтениям, установить свои собственные инвестиционные правила и эффективно контролировать риски.
Начните торговать фьючерсами!
Руководство по KuCoin Futures:
Благодарим за вашу поддержку!
Команда KuCoin Futures
Примечание: Пользователи из стран и регионов с ограниченным доступом не могут пользоваться фьючерсной торговлей.