บทแนะนำเกี่ยวกับอัตราการระดมทุน

อัตราการระดมทุนเป็นฟีเจอร์เฉพาะของตลาดสัญญา Perpetual ซึ่งทำหน้าที่เป็นกลไกในการลดช่องว่างของราคาระหว่างสัญญา Perpetual และตลาดสปอตที่สอดคล้องกัน โดยการคำนวณนั้นจะเกี่ยวข้องกับมูลค่าโพสิชัน และส่งผลกระทบต่อ P/L ของโพสิชัน และแม้แต่ราคาชำระบัญชี ซึ่งคำอธิบายเพิ่มเติมมีอยู่ด้านล่าง

 

1. กลไกการชำระค่าธรรมเนียมการระดมทุน

สัญญา Perpetual ไม่จำเป็นต้องส่งมอบ ซึ่งแตกต่างจากสัญญาส่งมอบ ผู้ใช้ไม่จำเป็นต้องชำระราคาเมื่อหมดอายุ และสามารถถือไว้เป็นระยะเวลานานได้ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากไม่มีการชำระราคา จะจำเป็นต้องมีกลไกในการปรับราคาสัญญาให้สอดคล้องกับราคาสปอต โดยสิ่งนี่เราเรียกว่า "กลไกค่าธรรมเนียมการระดมทุน" กล่าวโดยสรุปก็คือ สัญญา Perpetual ใช้กลไกนี้เพื่อตรึงราคาสัญญาเข้ากับราคาสปอต

ค่าธรรมเนียมการระดมทุนจะจ่ายระหว่างโพสิชัน Long และ Short โดยอัตราการระดมทุนที่เป็นบวกหรือลบจะกำหนดว่าโพสิชัน Long หรือ Short จะเป็นผู้จ่ายค่าธรรมเนียม ค่าธรรมเนียมจะถูกชำระราคาในหมู่ผู้ใช้ โดยไม่มีค่าใช้จ่ายเรียกเก็บจากแพลตฟอร์ม เมื่อค่าธรรมเนียมการระดมทุนเป็นบวก โพสิชัน Long (ผู้ที่เดิมพันถึงการเพิ่มขึ้นของราคา) จะจ่ายค่าธรรมเนียมการระดมทุน ในขณะที่โพสิชัน Short (ผู้ที่เดิมพันถึงการลดลงของราคา) จะได้รับค่าธรรมเนียมการระดมทุน ทั้งนี้ จะมีผลในทางกลับกันเมื่ออัตราการระดมทุนเป็นลบ

 

2. ผลกระทบของการชำระค่าธรรมเนียมการระดมทุนต่อ P/L ของโพสิชัน และการชำระบัญชี

1. หลักการ:

1.1 ผลกระทบต่อ P/L ของโพสิชัน

ณ การชำระค่าธรรมเนียมการระดมทุน สองสถานการณ์ต่อไปนี้อาจเกิดขึ้นได้:

ผู้ใช้ A จ่ายค่าธรรมเนียมการระดมทุน ซึ่งส่งผลให้เกิดการขาดทุนในโพสิชัน

ผู้ใช้ B ได้รับค่าธรรมเนียมการระดมทุน ซึ่งนำไปสู่กำไรจากโพสิชัน

นี่หมายความว่าการชำระค่าธรรมเนียมการระดมทุนส่งผลกระทบโดยตรงต่อ P/L ของโพสิชัน เมื่อผู้ใช้จำเป็นต้องจ่ายค่าธรรมเนียมการระดมทุน โพสิชันของผู้ใช้ดังกล่าวจะประสบกับการขาดทุน

1.2 ผลกระทบต่อการชำระบัญชี

ดังที่ได้กล่าวมาข้างต้น การจ่ายค่าธรรมเนียมการระดมทุนอาจส่งผลให้เกิดการขาดทุนในโพสิชัน และลดหลักประกันโพสิชันลง เมื่อมาร์จิ้นลดลงต่ำกว่าหลักประกันรักษาสภาพ จะทริกเกอร์การชำระบัญชี ดังนั้น ในขณะที่การชำระค่าธรรมเนียมการระดมทุนไม่ได้ทำให้เกิดการชำระบัญชีโดยตรง แต่จะส่งผลกระทบต่อหลักประกันโพสิชัน

โปรดทราบว่าการชำระค่าธรรมเนียมการระดมทุนอย่างต่อเนื่องอาจส่งผลให้มาร์จิ้นของโพสิชันของคุณต่ำกว่าหลักประกันรักษาสภาพ ซึ่งนำไปสู่การบังคับชำระบัญชี

2. การคำนวณ:

ค่าธรรมเนียมการระดมทุน = มูลค่าโพสิชัน * อัตราการระดมทุน

มูลค่าโพสิชันจะถูกกำหนดโดยราคา Mark ณ เวลาที่มีการชำระอัตราการระดมทุน

ตัวอย่าง:

สำหรับสัญญา BTC/USDT Perpetual ผู้ใช้ A ถือโพสิชัน Long 0.01 BTC โดยมีราคา Mark ที่ $5,000 และอัตราการระดมทุนที่ 0.01% ณ เวลาที่มีการชำระอัตราการระดมทุน จากนั้น: 

มูลค่าโพสิชัน = 0.01 * 5,000 = 50 USDT

ค่าธรรมเนียมการระดมทุน = 50 * 0.01% = 0.005 USDT

เมื่ออัตราการระดมทุนเป็นบวก โพสิชัน Long จะจ่ายให้กับโพสิชัน Short ซึ่งผู้ใช้ A จะจ่ายค่าธรรมเนียมการระดมทุน 0.0005 USDT ในขณะที่ผู้ใช้ B ที่ถือจำนวนเท่ากันในโพสิชัน Short จะได้รับค่าธรรมเนียมการระดมทุน 0.0005 USDT

หมายเหตุ: ในสัญญา Inverse นั้น มูลค่าโพสิชัน = 1 / ราคา Mark x ปริมาณ

3. วิธีควบคุมความเสี่ยงของโพสิชัน:

การชำระค่าธรรมเนียมการระดมทุนจะเชื่อมโยงกับมูลค่าโพสิชันและมีความสัมพันธ์กันในเชิงบวก โดยยิ่งโพสิชันมีมูลค่ามากเท่าใด ค่าธรรมเนียมการระดมทุนก็จะจ่ายหรือรับมากขึ้นเท่านั้น หากคุณถือโพสิชันขนาดใหญ่ เราขอแนะนำให้ให้ให้ความสนใจกับผลกระทบของการชำระค่าธรรมเนียมการระดมทุนที่มีต่อโพสิชันของคุณมากขึ้น

เคล็ดลับ:

1. หลีกเลี่ยงเวลาที่มีชำระค่าธรรมเนียมการระดมทุน และพยายามปิดโพสิชันก่อนกำหนด

สัญญา Perpetual จะได้รับการชำระราคาทุก 8 ชั่วโมงในเวลา 11:00, 19:00, และ 03:00 (UTC+7) ตามลำดับ โดยเวลาที่แน่นอนในการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการระดมทุนอาจมีแตกต่างกันในช่วง 20 วินาที ทั้งนี้ เฉพาะผู้ใช้ที่มีโพสิชัน ณ เวลาที่ชำระราคาเท่านั้น ที่จะต้องชำระหรือรับค่าธรรมเนียมการระดมทุน โดยหากปิดโพสิชันก่อนการชำระราคา จะไม่จำเป็นต้องจ่ายหรือได้รับค่าธรรมเนียมการระดมทุน

KuCoin รองรับการดูประวัติอัตราการระดมทุนสำหรับแต่ละสัญญา สำหรับรายละเอียด โปรดคลิกที่นี่

2. ขอแนะนำให้หลีกเลี่ยงการส่งคำสั่งที่มีเลเวอเรจสูง

ขอแนะนำให้มือใหม่ใช้เลเวอเรจไม่เกิน 5x เพื่อรักษาความเสี่ยงของโพสิชันให้อยู่ในช่วงที่เหมาะสม

 

3. วิธีใช้กลไกค่าธรรมเนียมการระดมทุนเพื่อการ Arbitrage ที่สม่ำเสมอ

นอกเหนือจากการจ่ายค่าธรรมเนียมการระดมทุนแล้ว ยังเป็นไปได้ที่จะได้รับค่าธรรมเนียมอีกด้วย ฉั้น วิธีที่จะรับค่าธรรมเนียมการระดมทุนอย่างต่อเนื่องสำหรับการ Arbitrage ที่สม่ำเสมอจะทำได้อย่างไร? คำตอบก็คือกลยุทธ์ Arbitrage อัตราการระดมทุน ซึ่งสามารถนำมาใช้เพื่อให้ได้ผลตอบแทนที่มีความเสี่ยงต่ำและระยะยาว นอกจากนี้ยังช่วยให้สามารถกระจายการลงทุนและ Hedge ได้ ทำให้สามารถทำกำไรได้แม้ในตลาดที่มีความผันผวนต่ำ

กล่าวอีกนัยหนึ่งคือ คุณสามารถใช้การ Arbitrage อัตราการระดมทุนโดยการเปิดโพสิชัน short ในสัญญา Perpetual และโพสิชัน long ในการเทรดสปอต/การเทรดแบบมาร์จิ้น/สัญญาการส่งมอบ ในตลาดการเทรดที่แตกต่างกันพร้อมๆ กัน โดยกลยุทธ์การ Arbitrage ทั่วๆ ไปรวมถึงการเทรดสัญญา Perpetual ไปพร้อมๆ กับการเทรดสปอต/การเทรดด้วยมาร์จิ้น หรือการเทรดสัญญา Perpetual ไปพร้อมๆ กับสัญญาส่งมอบ รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับการดำเนินการ Arbitrage ที่เฉพาะเจาะจงจะครอบคลุมในบทความอื่นในภายหลัง

เมื่อพิจารณากลยุทธ์ เช่น การ Arbitrage ขั้นพื้นฐานระหว่างสัญญา Perpetual และตลาดสปอต หรือแนวทางสัญญาแบบหลายแพลตฟอร์ม การใช้ประโยชน์จากข้อดีสองประการของอัตราการระดมทุนเป็นกุญแจสำคัญ กลยุทธ์การเทรดแต่ละกลยุทธ์มีความเสี่ยง ดังนั้นจึงจำเป็นอย่างยิ่งที่จะต้องเลือกกลยุทธ์ที่สอดคล้องกับแนวทางของคุณ สร้างกฎการลงทุนของคุณเอง และควบคุมความเสี่ยงอย่างมีประสิทธิภาพ

 

เริ่มการเทรดฟิวเจอร์สตอนนี้!

 

คู่มือ KuCoin Futures:

บทแนะนำเวอร์ชันเว็บไซต์

บทแนะนำเวอร์ชันแอป

 

ขอขอบคุณสำหรับการสนับสนุน!

ทีมงาน KuCoin Futures

 

หมายเหตุ: ผู้ใช้จากประเทศและภูมิภาคที่ถูกจำกัดไม่สามารถเปิดการเทรดฟิวเจอร์สได้