Il meccanismo di ribilanciamento dei Token a Leva KuCoin

I Token a Leva KuCoin introducono un meccanismo di ribilanciamento. Per garantire che il rapporto del portafoglio con leva combinata non si discosti molto da quello concordato, il sistema riequilibrerà le posizioni alle 23:30:00 - 23:45:00 (UTC) ogni giorno (a parte circostanze eccezionali).

Di fronte a forti fluttuazioni, se, rispetto all'ultimo ribilanciamento, la variazione dell'asset sottostante supera la soglia data (inizialmente fissata al 15% per 3x long e short), KuCoin riequilibrerà le posizioni per controllare i rischi.

Il suddetto ribilanciamento viene effettuato per coprire le perdite della parte che ha perso denaro a causa delle fluttuazioni. Se il prezzo di BTC aumenta del 15%, KuCoin ribilancia le posizioni solo per i token a leva pari a -3x. In questo modo, gli investitori sopportano minori perdite se l'andamento del mercato continua dopo il trigger del ribilanciamento irregolare; si ricorda però che se la tendenza del mercato si inverte immediatamente dopo il ribilanciamento, il rimbalzo delle posizioni sarà rallentato a causa del ribilanciamento.

Per riassumere, se i token con leva guadagnano profitti nel corso della giornata, i profitti saranno capitalizzati per l'investimento. In caso di perdite, parte delle posizioni verrà venduta per il ripristino della leva finanziaria 3x, con l'obiettivo di evitare la liquidazione.

 

Supponiamo che un investitore abbia negoziato BTC3L:

Se la variazione giornaliera del prezzo di BTC in quattro giorni consecutivi è rispettivamente di + 10%, + 10%, + 10%, + 10%, il tasso di rendimento di BTC3L sarà del 185% (1.3 × 1.3 × 1.3 × 1.3 ＝ 2.856) , 3 volte superiore a quella di BTC nel mercato spot, che è del 44%;

Se la variazione è rispettivamente -10%, -10%, -10%, -10%, il tasso di rendimento sarà -76%, 3 volte inferiore a quello di BTC nel mercato spot, che è -35%;

Se la variazione è rispettivamente + 10%, -10%, + 10%, -10%, il tasso di rendimento sarà -17%, 3 volte inferiore a quello di BTC nel mercato spot, che è -2%.

 

Riassumendo, quando un ciclo finisce, è difficile mantenere il tasso di rendimento accumulato dei token con leva e quello del mercato spot a un tasso invariato. Di solito, la performance dei token con leva supererà la leva dichiarata, vale a dire l'aumento del prodotto Token a Leva KuCoin nella stessa direzione sarà 3 volte superiore al tasso di rendimento dell'asset sottostante e la diminuzione del Token a Leva KuCoin nella direzione opposta sarà 3 volte inferiore al tasso di rendimento dell'attività sottostante. Tuttavia, di fronte alle fluttuazioni, la performance dei token a leva sarà inferiore alla leva dichiarata.